Компания Dsight совместно с Б1, Московским венчурным фондом и Газпромбанком представила отчет о развитии венчурного рынка России в первом полугодии 2025 года. В документе отдельно рассматриваются сделки с зарубежными стартапами, основанными россиянами, а также венчурные рынки Средней Азии и Южного Кавказа.

Отчет построен на статистике и данных, полученных из открытых источников — СМИ, блогов, сайтов компаний, публичных презентаций и баз данных стартапов.

При оценке объема инвестиций и динамики показателей венчурного рынка учитывались венчурные инвестиции в компании, которые осуществляют деятельность преимущественно на локальном рынке, а также компании, основанные гражданами на локальном рынке, которые впоследствии вышли за рубеж.

Ключевые выводы:

• в России в первом полугодии 2025 года количество сделок снизилось относительно того же периода 2024 года на 27%, с 74 до 54, но объем инвестиций вырос на 86%, с $46 млн до $78 млн. Средний чек одной инвестиции увеличился с $600 тыс. до $1,4 млн;
• фокус инвесторов сместился с цифровых решений для бизнеса в сторону технологий для реального сектора. В частности, ключевыми направлениями инвестиций стали технологии для промышленности: на них пришлось $25,8 млн, или треть от всего объема вложений. Еще $18 млн венчурные инвесторы вложили в технологии для здравоохранения, $14,1 млн — в сферу транспорта и логистики; 
• в рассматриваемом периоде аналитики говорят о фокусе на корпоративном ПО и импортозамещающих технологиях (офисных редакторах, Low-Code, кибербезопасности, промышленной автоматизации); 
• среди продолжающихся трендов на отечественном венчурном рынке называются импортозамещение, рост доли государства в сделках, смещение капитала в зрелые стадии и приостановление участия иностранного капитала. К новым трендам первого полугодия 2025 года авторы материала относят рост Pre-IPO-сделок (в том числе с госучастием), концентрацию инвестиций на критических индустриях (рост объема в здравоохранении на 50% и автоматизацию промышленности), уменьшение числа M&A-сделок с полным выкупом компаний и увеличение числа частичных приобретений;
• в дальнейшем аналитики ожидают рост объема инвестиций до 40% по отношению к первому полугодию 2025 года, количество сделок может увеличиться на 10–15%. Стартапам авторы рекомендуют проектировать бизнес-модели под зарубежные рынки для доступа к более крупным инвесторам, выводить юрлицо в «дружественные юрисдикции» (Кипр, ОАЭ, Казахстан);
• авторы отмечают, что российские фаундеры интегрируются в глобальный рынок и получают доступ к международным фондам и иностранному капиталу. Количество стартапов с основателями из России, которые привлекли инвестиции в первой половине 2025 года, достигло 28. Из них 10,7% приходится на FinTech, по 7,1% — на B2B Software, MedTech и другие направления. Сохраняется фокус на ИИ-решениях для работы с данными;
• количество сделок на венчурных рынках Центральной Азии и Южного Кавказа достигло 13 против 12 за первые полгода 2024 года, а объем инвестиций уменьшился на 12%, до $133 млн. Больше всего сделок было проведено в направлениях EdTech, FinTech и MedTech. 

Венчурная Евразия. Итоги 2024 года

Венчурная Евразия. Итоги первого полугодия 2024 года

Расскажите знакомым: