Московский инновационный кластер совместно с Московским венчурным фондом подготовил отчет о состоянии венчурного рынка России в 2025 году. В нем анализируются объем и динамика инвестиций, структура рынка, распределение сделок, размер чека, а также региональные различия.

Отдельное внимание уделено типам инвесторов, их активности и изменениям в структуре вложений, а также распределению инвестиций по отраслям. Документ основан на данных платформы Venture Guide, включающих открытые источники и информацию от инвесторов и компаний, в том числе непубличные данные.

Ключевые выводы:

• в 2025 году на российском венчурном рынке произошло 182 сделки, что на 4,6% больше, чем в 2024 году. При этом общий объем инвестиций уменьшился на 12,2% по сравнению с 2024 годом и оказался в шесть раз ниже уровня 2022 года;
• распределение капитала остается неравномерным: 13 крупнейших сделок (7,1%) обеспечили 53% общего объема рынка;
• частные фонды стали лидерами рынка по объему инвестиций, их доля выросла с 28% в 2024 году до 58% в 2025 году. Объем инвестиций увеличился в 1,8 раза по сравнению с 2024 годом — до 8,7 млрд руб., а число сделок повысилось с 59 до 80;
• государственные фонды увеличили вложения в 2,1 раза по сравнению с 2024 годом — до 1,2 млрд руб., но 66% этого объема обеспечены всего двумя крупными сделками;
• инвестиции на ранних стадиях (Pre-seed, Seed, A) повысились на 16% по сравнению с 2024 годом — с 6,6 млрд до 7,6 млрд руб., а их доля увеличилась с 38% до 51%. Число сделок выросло до 155, а средний чек на ранних стадиях увеличился на 9,5% к 2024 году;
• объем инвестиций в поздние стадии снизился с 10,5 млрд до 7,3 млрд руб. по сравнению с 2024 годом, при этом число сделок осталось на уровне 27. Крупные вложения по-прежнему концентрируются в зрелых компаниях, говорится в отчете;
• медианный чек сделки на российском венчурном рынке в 2025 году вырос на 71% по сравнению с годом ранее — до 30 млн руб., тогда как средний чек снизился на 18% — до 88,5 млн руб. Это означает, что типичная сделка стала крупнее, но влияние отдельных больших раундов уменьшилось, отмечают авторы;
• 60,4% сделок в 2025 году приходилось на проекты с использованием искусственного интеллекта. При этом четыре из пяти крупнейших сделок года связаны с промышленностью, медициной и транспортом;
• сегмент B2B остается доминирующим на венчурном рынке. 88% стартапов делают продукты для бизнеса и привлекли 89,7% всего объема инвестиций. Вложения в B2C-компании сократились на 55% по сравнению с 2024 годом;
• Москва сохраняет статус главного центра венчурного рынка России. На нее приходится 66% объема инвестиций (9,8 млрд руб.) и 62% сделок (113) в 2025 году. Санкт-Петербург занимает второе место с долей 21%, Свердловская область — третье место с 5%;
• лидером по объему инвестиций по отраслям в 2025 году стали промышленные технологии (IndustrialTech), где вложения выросли более чем в два раза по сравнению с 2024 годом (+121%). Второе место заняла медицина, а третье место — транспорт и логистика.

Расскажите знакомым: