Аналитическое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) представило обзор финансового положения рынка мобильной связи, который включает прогноз на ближайшие 12 месяцев. В работе изучаются финансовые показатели крупнейших операторов за 2025 год и первое полугодие 2026 года, а также сегмент виртуальных операторов (MVNO). В основе обзора — данные компаний и расчеты авторов.

Ключевые выводы:

• компании «большой четверки» в ближайшие 12 месяцев будут оптимизировать затраты. Частично их компенсируют за счет увеличения тарифов на услуги связи. Долговая нагрузка лидеров останется в пределах умеренной;
• В НКР ожидают повышения доли B2B-услуг в выручке операторов. Рынок мобильной связи продолжает расти, но прогнозируется замедление темпов до 5–7% в год;
• основным вызовом для лидеров рынка мобильной связи в ближайшие годы может стать сохранение уровня рентабельности, учитывая давление со стороны виртуальных операторов;
• несмотря на рост доли MVNO, вероятность изменений в составе лидеров рынка мобильной связи в России в перспективе 3–5 лет остается крайне низкой, пишут аналитики;
• абонентская база независимых виртуальных операторов остается незначительной. Дополнительными сдерживающими факторами являются отсутствие собственной инфраструктуры и бизнес-модели, направленные на решение локальных задач в рамках развития экосистем;
• рынок мобильной связи в России в 2025 году не претерпел существенных изменений. Основными лидерами отрасли остаются МТС (около 31% рынка), «МегаФон» (около 29% рынка), «Билайн» (данные по абонентам не раскрываются) и «Т2 Мобайл» (около 18% рынка);
• по итогам 2025 года российский рынок мобильной связи продемонстрировал лучшую динамику выручки за последние десять лет. Рост составил 9,4%. Количество активных SIM-карт увеличилось меньше чем на 3%, что объясняется сохранением низкого потенциала органического роста абонентской базы;
• лучшую динамику выручки в 2025 году показала МТС (12,1% год к году), лучшую динамику OIBDA — «Билайн» (+14%). Положительную динамику чистой прибыли сохранил только «Билайн (25,4%);
• усиление роста выручки ведущих операторов по итогам первого полугодия 2026 года объясняется индексацией тарифов и перераспределением структуры потребления трафика в пользу голосового трафика;
• выручка всех операторов MVNO, включая дочерние структуры «большой четверки», в 2025 году выросла почти в три раза, число абонентов — в 2,5 раза. Доля сегмента в общем объеме выручки рынка мобильной связи превысила 8%, по числу абонентов показатель почти достиг 9,5%;
• доля выручки только независимых MVNO в 2025 году составила чуть больше 3%, доля абонентов — 5,5%. Основными игроками являются компании ведущих банков страны, на них приходится 90% абонентской базы и больше 70% выручки независимых MVNO;
• как утверждают авторы, большая часть бизнес-моделей виртуальных операторов остается убыточной из-за агрессивной политики наращивания абонентской базы, в том числе для увеличения пользователей экосистем, в ущерб получения прибыли.

Расскажите знакомым: